汽车尿素盖:机构：尿素厂库发货出现无风险套利机会

我们的观点：

尿素近期的强势，主力合约的趋势，目前1720年左右元/吨震荡，和库股票的交易在巴格达送货区域内多个站点1600元/吨，基于差达到-120元/吨，这已经达到了，因为期货市场的最低水平，目前注册仓单面子销售利润和利润率厂库;和当前仓单基础是不足以实现无风险套利。

我们的逻辑：

（1）植物库：目前，山东，河南，中国工厂多在1600-1630元/吨，实际成交，都占了按照1600元/吨，加上仓储持有成本65元/吨三个月内，工厂的战争ehouse库成本大约1665元/吨，而目前的售价为尿素期货合约1730元/吨。如果交易者愿意厂库或公司的库注册的工厂仓库，仓库业主至少无风险的70元/ tonProfits;如果工厂库是愿意履行自己的名称注册仓单，然后36元/吨储存费用扣除最终交换流量回厂库后，就可以节省存储成本，最终的利润率超过100元/吨。 （2）仓库：仓库收据是在有限的情况下注册的首选厂库仓单，运输和仓储成本是最大的成本每股2仓单成本，通过询问交付Ÿ仓库和周围的工厂，棉花衡水汽车附近的图书馆目前有限，仓单所使用的成本核算货运列车和列车保管费计算，河南国家粮食储备仓库成本计算汽车汽车运输和存储成本，按照该规定郑州商品交易所，火车和汽车储存费用包括购车成本出库。目前期货主力合约价格已汽车尿素盖经逼近了一些工厂，以购买尿素交割仓库仓单运输成本，如果基础是furtherExpanded仓库将给予仓单的套利空间。

操作建议：

同时，在期货05合约短期尿素尿素厂库重新gistered仓单。

- 作者刘家伟李响（接触）

尿素近期的强势，主力合约的趋势，目前1720年左右元/吨震荡，和图书馆的送货区域内多个站点现货实际成交价格达1600元/吨，达到了基础-120元/吨，已经达到了自期货市场的最低水平，高升水给出了套利机会的磁盘。

1.套利账户

1.1厂库

目前，山东，河南，中国工厂多在1600至1630年元/吨，实际成交，我们都占了按照1600元/吨，加上仓储持有成本65元/吨三个月中，大约1665元/吨工厂仓库库成本，而CURR耳鼻喉科尿素期货合约价格1730元/吨。如果你愿意到工厂libraryTraders或公司仓单，仓库主人至少70元/吨无风险利润的注册厂库;如果工厂库是愿意履行自己的名称注册仓单，则交易在扣除最终转移回厂库后36元/吨的存储成本，所以你也可以节约存储成本，最终的利润率超过100元/吨。

为什么这么高的利润厂库没有考虑到它的注册仓单积极的措施？答案是工厂原有的销售模式库大多是现货价格，随行就市，没有长期的销售经验，在长期的销售模式是指ŧ○在商品中远期现货交易的定价公式，而是已经定价库，并提到货了。除了工厂是目前消化库存的最重要的工作，注册仓单为五月交付解决不了目前的高库存问题，我们推测，在3月和4月底将逐步有汽车尿素盖新的工厂仓库数据库form.Above它解释了为什么即使给出如此高的销售利润对冲，厂库的参与程度很低。

1.2仓库

UR01合约交割后，我们可以观察到，在郑州商品交易所宣布10个尿素交割仓库仓单注册了两个最大的仓储衡水，河北，河南，中国棉花库reservoiR，一个共同的特点两个仓库都接近从传统产地，图书馆接近距离衡水棉花在内蒙古，山西，河南，近距离中国水库产区，加之周围有尿素装置的优势，和未来目前两个仓库将成为尿素期货交割仓库库更多的注册。当然，两个仓库的硬件条件都不错，但有没有限制本地需求的，它的买家接货还是次要的营业额往往决定了以后的两个仓库。

仓单注册仓单出厂库restrictionsUnder的首选，占运输费用，保管费用的仓单比例后两个最大的成本费用，通过询问交割仓库和近衡水汽车流体系统库周围的工厂目前有限，仓单成本列车和货运列车保管费计算，河南国家粮食储备仓库耗资汽车货运和货运与存储费用根据郑州商品交易所的规定计算，火车和汽车储存费用包括购车成本出库。根据会计可以看出，目前的期货合约价格已经逼近了一些工厂，以购买尿素交汽车尿素盖割仓库仓单运输成本，如果基础进一步扩大，仓单将获得的套利空间。

（2）摘要

F的utures目前与现货升水相比05合约已达136元/吨，厂家库本身注册仓单可以收获和销售磁盘对冲107元/吨的利润，甚至现在商家承担注册的公司名称3个月36元/吨存储成本利润达到71元/吨;在优选的植物库仓单的情况下无法实现，仓单成本重要的考虑因素河南，河北衡水国储棉库库，两个仓库周围的尿素装置更多的资源，但通过与仓库通信，目前只限于图书馆衡水棉花过剩产能，有限的外设汽车，河南，中国汽车水库蓄水至主，bUT汽运和火的运输是入库更加困难。期货合约飙升将进一步上升，如果更多的水将达到交付仓单无风险套利区间，当尿素股指期货交割仓库意志为转移的一些高库存的压力。

（来源：国泰君安期货）